Nell’ultima settimana le Big Tech hanno visto evaporare oltre 1000 miliardi di dollari dalla loro capitalizzazione di mercato a causa delle preoccupazioni legate alla spesa per le infrastrutture per l’IA, che hanno innescato una svendita dei titoli. Microsoft, Nvidia, Oracle, Meta, Amazon e Alphabet hanno registrato cali azionari dopo aver annunciato piani di investimento nell’intelligenza artificiale per il 2026 per 660 miliardi di dollari, una cifra superiore al PIL di Singapore o degli Emirati Arabi Uniti. Secondo FactSet, la perdita complessiva supera i 1.350 miliardi di dollari.
Gli investitori mostrano crescente scetticismo di fronte alla mancanza di ritorni tangibili su questi massicci investimenti. Amazon guida la spesa con 200 miliardi previsti per la divisione cloud AWS, in aumento del 56% annuo. Google pianifica spese in conto capitale fino a 185 miliardi. Come osserva CNBC, per quanto i manager confidino nei ritorni a lungo termine, il mercato sembra essere passato dalla “paura di restare indietro” al “mettere in discussione ogni aspetto di questa corsa”. Apple, ben più cauta sugli investimenti in IA rispetto agli altri colossi tecnologici, ha invece visto il titolo salire grazie alle vendite di iPhone.
Paul Markham di GAM Investments prevede che la volatilità persisterà per le aziende che sviluppano hardware per l’IA, a causa dei dubbi sull’entità degli investimenti in infrastrutture, l’incertezza sui ritorni economici e il rischio concreto di una sovraccapacità produttiva. Per Michael Field di Morningstar gli enormi investimenti nelle cosiddette Magnifiche 7 stanno assumendo i contorni di una scommessa ad altissimo rischio e con due soli possibili esiti: profitti straordinari o perdite di capitale colossali.
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Immagine generata tramite DALL-E. Tutti i diritti sono riservati. Università di Torino (27/01/2025).
